e Maxis Slim バランス8資産均等型の評価は実はハイリスク！？

2020年7月26日2020年7月28日

ミズキ

先輩、以前説明してもらったような1本の投資信託で分散投資できる投資信託で、オススメのものはありますか？

アイカ

もちろんあるよ！前回はレバレッジ（倍率）をかけた分散投資楽天・米国レバレッジバランス・ファンドを紹介したね。

ミズキ

レバレッジ無しで分散できるものを紹介してください！

アイカ

じゃあ今日は人気の分散型投資信託、「e MAXIS Slim（8資産均等型）」を紹介するね！

資産運用を行う上で、ポートフォリをバランスよく組むことは定石です。しかし、個別の株式や債券、REIT（不動産）を世界で分散するのはとっても大変ですよね。

1本の投資信託で、それらの資産クラスを均等に分散投資してくれるのが「e MAXIS Slim（8資産均等型）」です。

しかし、完璧のように見えるこの投資信託も、資産クラスをキッチリ分散してしまっている為に、リスク寄りになっています。

ミズキ

分散できているのに、リスク寄りなんですか？

アイカ

理由をゆっくり見ていこうね。

e Maxis Slimとは

もうこのブログでもお馴染みの、大人気シリーズe MAXIS Slim シリーズです。e MAXIS Slim（8資産均等型）は、＜FOY2019＞で5位を獲得している、投信ブロガーからもとっても人気のある実力派投資信託です。

アイカ

私も毎日積み立て投資でこのファンドに投資を始めました♪

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業界最安値の信託報酬

信託報酬は業界最安値クラスの0.154％です。この水準はバランス系ファンドの中でも最安値です。同等の信託報酬のバランスファンドには「<購入･換金手数料なし>ﾆｯｾｲ･ｲﾝﾃﾞｯｸｽﾊﾞﾗﾝｽﾌｧﾝﾄﾞ(4資産均等型)」や「たわらﾉｰﾛｰﾄﾞ ﾊﾞﾗﾝｽ(8資産均等型)」などがあります。

アイカ

信託報酬が業界最安値になるように運用するe MAXIS Slimシリーズなので、今後さらに引き下げがあるかもしれませんね。

資産クラスの内訳

e MAXIS Slim8資産均等型では大きく分けて資産をこのように分散しています。

資産運用では株式と債券とリート（不動産）と現金をバランスよく持つことが良いとされていますので、とても理に適った投資割合と考えられますね。

アイカ

私のように株式全力ではなく、経済の不透明性に対してリスクヘッジができる投資信託ですね。

分散投資するメリット

経済は先行きは不透明です。

2019年は米中の関係回復などでリートと株式の堅調で経済がとても成長しました。しかし、2020年になって「アメリカ・イランの一触即発の戦争問題」、「コロナショック」、「米中関係悪化」さらには「アメリカ大統領選挙」が控えています。

どうして資産を分けておくの？

2020年は株式が暴落し、逆の値動きをしやすい債券が堅調になりました。先ほど例に挙げたような政治的、自然的な資産価値の変動を予測することはほとんど不可能です。

その為、資産を分散しておくことで、株式が下がっても債券で資産を守ることができます。

ミズキ

価値の変動でポートフォリオを組み替えるのも面倒なので、投資信託で自動的にリバランスしてくれるのはとっても助かります。

王道の投資方法「分散インデックス投資」を叶える

各資産クラスはインデックス投資で運用されています。

アイカ

分散、インデックス、あとは長期保有をするだけで、しっかりと資産形成ができる投資信託だと考えられますね。

各資産のインデックス指標（運用目標）

ミズキ

いろんな指標に連動する様に資産を保有できるんですね♪

アイカ

1本でe MAXIS Slim米国株式インデックスやe MAXIS Slim先進国株式インデックスなどを持つイメージだね。

チャート

※青がe maxis slim8資産均等型の値動きになります。赤は楽天証券で購入できる同分類のバランスファンドの値動きになります。

ミズキ

しっかりと分類平均を上回ってプラスになっていますね。

アイカ

株式だけの投資信託「e MAXIS Slim米国株式」と比較してみると、騰落率が安定していることが分かるよ。

分散投資で安定した利回りを実現

チャートの様に、「e MAXIS Slim米国株式」は株式のみの投資なのでコロナショック時に騰落率が20%近くまで下落しました。しかし、資産クラスを分散している「e MAXIS Slim 8資産均等型」では、10％程度の騰落率となっています。

アイカ

上値は株式のみの方が強いですが、下がり幅が少なくてリスクヘッジができていることが分かりますね。

純資産額

純資産額は1267.50億円。投資信託の中でもかなり多い部類に入ります。これだけあればしっかりとファンドも儲かるので、信託報酬も今後下げやすいと考えられます。

8資産均等がダメな理由

ミズキ

これだけ優秀な成績と理論的なファンドなのですが、ハイリスクとも言われる理由はなんでしょうか？

アイカ

それはね、リートや新興国株式と、新興国債券も同じ割合で分配してしまっているからだよ。

一般的に新興国の株式や債券、リートはリスクが高めの商品と言われています。こちらの図をご覧ください。

この図は過去20年における最高・最低リターンを表した図です。（エマージングとは新興国市場のことです。）この図を見て分かる様に、新興国株式や、債券、リート（不動産）は騰落率の上下が激しくなっていることが分かります。

デメリットとリスク

各資産クラスのリターンとリスクを騰落率から図にするとこの様になります。

新興国の株式・債券やリートに同じ割合で分散投資することは、リスクが大きくなることが分かりますね。

リート（不動産）のテールリスク

リートは株式よりリスクが高いことが分かります。それはリートにはテールリスクが付いてくるからです。例えば、地震で家屋が壊れたり、意図せぬ事故が起こったりすると、その不動産の価値が大きく下がります。

アイカ

テールリスク（Tail risk）は、「ブラックスワン・イベント」とも呼ばれ、マーケット（市場）において、ほとんど起こらないはずの想定外の暴騰・暴落が実際に発生するリスクのことをいいます。

新興国株式の地政学リスク

新興国は地政学リスクが大きい商品になります。逆に伸び幅も大きいのですが、やはりリスクが目につきます。

アイカ

地政学的リスクとは、特定地域が抱える政治的、軍事的、社会的な緊張の高まりが、地理的な位置関係によって、その地域や関連地域の経済、世界経済全体の先行きを不透明にしたり、特定の商品の価格を変動させたりするリスクを指します。

新興国債券は株式級の値動き

eMAXIS 新興国債券インデックスの値動きですが、かなり激しく上下しているのが分かります。

アイカ

先進国債券インデックスの値動きも見てみましょう！

ミズキ

同じ債券投資でも投資対象国が違うだけで、値動きが全然違いますね。

以上のことが、若干安定感に欠け、ハイリスクな8資産均等がダメな理由とも言われています。

ミズキ

どうしたらいいのでしょう？買わない方がいいのでしょうか？

アイカ

そんなことないよ。e Maxis Slim バランス8資産均等型1本で投資するのではなくて、世界株式や債券の投資信託を組み合わせることで、リスクを軽減することができるの。

e Maxis Slim バランス8資産均等型の口コミ

積立NISAもインデックス型で、以下としました。

eMAXIS Slimシリーズ
・バランス(8資産均等型)
・米国株式(S&P500)
・全世界株式(オール・カントリー)

※分配金再投資型

— 名前はまだ内閣 (@yyjEdORRREQJdgR) July 25, 2020

iDeCoをeMAXIS Slim バランス（8資産均等型）一本にしてたんだけど失敗だったかもしれない。不動産こんなにいらなかったな。

— h (@hkyng11) July 22, 2020

今月から楽天ポイントで投資信託始めてみたんだけど、今朝見たら約定してました✨
➡️eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
➡️eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)
➡️eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

どなたかのブログで見て、8:1:1の割合でやってみた😋
何にも考えずに積立てるのって楽‼️

— にゃむこ〜投資と競馬と、時々、写真〜 (@nekonekonyamko) July 21, 2020

まとめ

ミズキ

う〜ん。難しいですね。この投資信託を上手く活かす方法はありますか？個人的には分散が簡単にできて良いと思うのですが。

アイカ

比較的安定しているe MAXIS Slim米国株式や、e MAXIS Slim全世界株式、債券を組み入れると良いと思うよ♪

ミズキ

早速ポートフォリオ見直してみます♪

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